WeWork et la contrefaçon du capitalisme

Excellent regard sur la débâcle de WeWork et, plus important encore, sur la façon dont l’accès au capital et les prix prédateurs fonctionnent et sont si largement utilisés actuellement par la Silicon Valley et les gens ayant accès à de grandes quantités de capital, comme SoftBank. Lisez cet article, dont voici quelques citations :

Tout cela, la fausse philanthropie, les choix de gestion étranges, le comportement personnel, etc. indiquent quelque chose de très simple. Je vais être franc, parce qu’il est temps de cesser d’utiliser des euphémismes simplement parce que quelqu’un est riche et un chef d’entreprise. Adam Neumann n’est pas « excentrique », il n’est pas « charismatique » et il n’a pas « un style de leadership peu orthodoxe ». C’est un monstre sans talent et violent qui ment pour obtenir ce qu’il veut. Et on lui a donné une ligne de crédit illimitée qu’il pouvait légalement voler. […]

Dimon est un médiocre qui a eu de la chance que sa banque ait été trop lente à se lancer dans l’arnaque des subprimes en 2006 ; il s’est ensuite servi de l’incompétence de sa banque pour se glisser dans la bulle pour justifier sa mesure de prudence. […]

L’objectif de Son, et de plus en plus de financiers importants dans le domaine du capital-investissement et du capital-risque, est de trouver de grands marchés, puis de transférer le capital à un seul acteur sur un tel marché qui peut sous-évaluer le prix jusqu’à ce qu’il devienne l’acteur dominant restant. De cette manière, les financiers peuvent aider à tuer toute concurrence, avec l’idée de profiter plus tard par l’intermédiaire du monopole survivant. […]

La perte d’argent sans fin est une variante de la contrefaçon, et la contrefaçon a des conséquences économiques dangereuses. Le fiasco des subprimes en est un exemple. Un autre exemple est la fraude Worldcom à la fin des années 1990, qui a forcé le reste du secteur américain des télécommunications à surinvestir dans le haut débit. Les concurrents doivent copier leurs concurrents frauduleux. C’est une variante de la loi de Gresham, qui dit que « le mauvais argent chasse le bon. » Si vous pouvez contrefaire quelque chose pour pas cher, la contrefaçon finira par s’emparer de l’ensemble du marché et chasser la vraie marchandise. C’est ce qui se passe dans notre économie en général, une sorte de capitalisme contrefait, car on célèbre des  » leaders  » comme Neumann et on traite comme de la « merde » les vrais leaders qui savent faire et gérer les choses.

Ce type de capitalisme contrefait est terrible pour la société dans son ensemble. Au début, avec des entreprises comme Walmart et Amazon, les prix prédateurs peuvent sembler intelligents. Tout le secteur de la vente au détail pourrait être décimé et des collectivités de toute l’Amérique pourraient être touchées, mais l’expédition en deux jours est pratique et Walmart et Amazon ont un flux de trésorerie positif. Mais de plus en plus, avec des capitaux bon marché et un petit nombre de financiers qui veulent copier les gagnants, il y a une deuxième ou une troisième génération d’entreprises qui demandent à Wall Street de se contenter de  » me faire confiance « .

Les prix prédateurs permettent une concurrence fondée uniquement sur l’accès aux capitaux. Quelqu’un comme Neumann, et tout le modèle de Son avec son Vision Fund,, est de prendre des intrants, de les combiner en produits d’une valeur inférieure à leur coût et de combler le déficit sur les marchés financiers dans l’espoir d’acquérir du pouvoir de marché plus tard ou de simplement s’autogérer pour que les pertes soient placées sur quelqu’un d’autre.

Via MattStoller newsletter

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