La Chine écrase Ant

Après avoir reçu une tape sur la main juste avant ce qui aurait été la plus grande introduction en bourse de l’histoire, Jack Ma’s Ant Group a annoncé une restructuration majeure de l’entreprise qui transformera l’empire fintech en une holding financière plus réglementée. Cette décision pourrait renforcer deux principes de base des affaires en Chine : 1) ne jamais critiquer le gouvernement, et 2) aucune entreprise ne peut avoir plus de pouvoir financier que la banque du pays.

  • Le géant de la fintech va devenir une holding financière supervisée par la banque centrale chinoise.
  • Le groupe Ant sera ainsi soumis à des « exigences de fonds propres plus strictes »… autrement dit, le gouvernement a désormais plus de contrôle sur son succès.
  • En tant que holding financière, Ant devra faire face à des réglementations habituellement réservées aux banques, ce qui rendra la croissance et la réalisation de la rentabilité plus difficiles.
  • Ant a déjà soumis une proposition de restructuration, qui pourrait être finalisée dès la mi-février.

Au moment de préparer son introduction en bourse, Ant travaillait d’arrache-pied pour se positionner comme une entreprise de technologie Internet, à l’instar d’Apple et de Facebook. Cette image a contribué à sa valorisation inédite de 300 milliards de dollars l’année dernière.

Trop près du soleil

Le changement de Ant intervient après la répression de la Chine contre le secteur technologique en pleine croissance du pays. Ant a été spécifiquement ciblée après que Jack Ma ait critiqué les régulateurs chinois pour « étouffer l’innovation ».

Les régulateurs ont très probablement basé leur décision sur l’application de paiement et de style de vie Alipay de M. Ant, qui a supervisé 17 billions de dollars de transactions de paiement numérique entre juin 2019 et juin 2020, et a fourni des prêts à court terme à quelque 500 millions de personnes. Jusqu’à présent, Alipay a évité les réglementations qui affectent les institutions financières plus traditionnelles.

 

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